Автор статьи: Алексей Тараповский
Мало кто из советских граждан даже на закате существования Советского союза мог представить себе, что государство может не выполнить своих обязательств. Фактически единственный, доступный широкому кругу населения, инвестиционный инструмент — вклады в государственные трудовые сберегательные кассы СССР (позже Сберегательный банк СССР), казался эталоном надежности. Объем вкладов к началу 1991 года измерялся сотнями миллиардов рублей, учитывая, что средняя зарплата была в районе 303 рублей, можно сказать, что объем вкладов тогда и сегодня по отношению к средней зарплате был примерно сопоставимым.
Что произошло дальше, забыть достаточно сложно. Гиперинфляция, которая превратила сбережения в копейки, кризисная ситуация в экономике, которая фактически сделала невозможным выплату даже этих сбережений, и, как финальный аккорд, прекращение существования Сберегательного банка СССР. Конечно, сейчас существует федеральный закон, согласно которому данные обязательства признаются долгом Российской Федерации, однако, что совершенно ожидаемо, механизм для его реализации не создан. По примерной оценке, в текущих деньгах этот долг составляет 10-30 трлн. руб., что автоматически означает, что он не будет выплачен никогда.
История, как это часто бывает, повторяется. На фоне хронического дефицита бюджета РФ существует несколько путей его финансирования:
Использование средств Резервного фонда РФ и Фонда национального благосостояния РФ. Впрочем, в таком случае они достаточно скоро закончатся.
Включение печатного станка, согласно рекомендациям господина Глазьева. К чему это приведет, можно судить на примере Венесуэлы. Это гиперинфляция, фактическое разрушение экономики. По нашим оценкам к этому методу руководство страны прибегнет лишь в очень крайнем случае.
Финансирование дефицита бюджета за счет наращивания государственного долга. Поскольку долг РФ достаточно небольшой на текущий момент, его можно безболезненно наращивать еще достаточно долго. Сколько? Будет зависеть от цен на энергоносители.
Наращивание государственного долга — один из очевидных и самых привлекательных на текущий момент механизмов. Обычно государство занимает с помощью продажи облигаций федерального займа, попросту ОФЗ (облигации — долговая ценная бумага, ее владелец имеет право на возврат номинальной стоимости облигации в заранее обозначенный момент и на регулярное получение процентов). Но чтобы продать облигации, нужно иметь на них спрос, поэтому Министерство финансов очень озабочено тем, чтобы найти покупателей.
Учитывая, что на банковских вкладах сейчас находится более 20 трлн. руб. физических лиц, решение напрашивается — надо активно вовлекать население в использование этого инструмента, который приносит доход выше, чем в Сбербанке и выплата по которому гарантирована государством. Именно с этим и связан появившийся проект выпуска “народных облигаций”.
Ничего не напоминает? Если не вдаваться в технические детали, схема абсолютно аналогичная и результат будет аналогичным. Когда возможности для займов будут исчерпаны, включение печатного станка или дефолт государства станут неминуемыми. Тем или иным образом, сбережения довольно большой части населения будут обесценены.
Все ли так плохо и нужно ли хранить деньги под подушкой? Пока нет. У России еще достаточно много времени в этом плане (возможно 3-5-7 лет, точно никто не скажет), поэтому мы тоже рекомендуем использовать ОФЗ для ваших рублевых сбережений, только очень осторожно. Не стоит входить в долгосрочные бумаги, лучше ограничиться краткосрочными, со сроками погашения до 2-3-х лет максимум. Тогда этот инструмент действительно становится лучшей альтернативой банковским вкладам, т.к. с государственной гарантией позволяет получать 8-9% годовых.
Стоит ли использовать народные облигации? Все будет зависеть от их параметров. Скорее всего, это будет плохой продукт, где за нежелание разобраться с открытием прямого счета у брокера и торговым терминалом вам потребуется заплатить довольно ощутимые комиссии и получить неликвидный инструмент. Ведь облигации, торгующиеся на бирже, вы можете продать в любой момент с получением накопленных процентов. А за выходом из народных облигаций вам придется обращаться в банк, который, скорее всего, возьмет с вас дополнительную комиссию.
Разбирайтесь с актуальными финансовыми инструментами, чтобы сохранить свои деньги и использовать самые выгодные решения, доступные для вас!
ЧТОБЫ РАЗОБРАТЬСЯ С ФИНАНСОВЫМИ ИНСТРУМЕНТАМИ, СОХРАНИТЬ И ПРИУМНОЖИТЬ СВОЙ КАПИТАЛ, ЗАПИСЫВАЙТЕСЬ НА КОНСУЛЬТАЦИЮ К АЛЕКСЕЮ ТАРАПОВСКОМУ:
Консультация с экспертом платная. Длительность – 1 час. Стоимость – 100 евро.
