Автор статьи: Евгений Шильников
Центральный банк РФ и Минфин не так давно предложили концепцию модернизации системы пенсионных накоплений.
Краткие ее положения:
- Т.н. «индивидуальный пенсионный капитал» (далее — ИПК) будет формироваться за счет добровольных отчислений в негосударственные пенсионные фонды от 0 до 6% зарплаты с добровольным выбором того, сколько вы хотите платить.
- Текущая ставка (22%) взносов в Пенсионный фонд РФ сохраняется, при этом накопительная составляющая окончательно ликвидируется. Уже созданные пенсионные накопления можно будет либо перевести в ИПК, либо сконвертировать в пенсионные баллы.
- Позитивный момент тоже есть — индивидуальный пенсионный капитал будет собственностью граждан, в отличие от пенсионных накоплений, которые были собственностью государства.
- Гарантия сохранности накоплений при банкротстве НПФ и гарантия положительной доходности сохраняются.
- Предполагаются достаточно гибкие возможности по расходованию средств ИПК.
- Для стимулирования взносов в ИПК предлагается дифференцированно взимать налог на доходы физических лиц (его ставка будет зависеть от того, сколько вы направляете в ИПК от зарплаты), также рассматривается возможность программы софинансирования ИПК от государства.
Заявлено, что концепция ИПК хорошо подходит для тех, кто получает высокую зарплату.
Ключевой вопрос — будет ли эта система работать? Попробуем разобраться.
У российской пенсионной системы есть несколько основных слабых мест:
- Отсутствие доверия населения. Пенсионные накопления предполагают долгосрочные инвестиции, уверенность, что даже через 20-30 лет человек получит свои деньги. А эта уверенность обычно основывается на стабильном законодательстве и длинной истории существования пенсионной системы. В России, где еще жив в памяти опыт потери сбережений, которые хранились в Сбербанке, где за последние 20 лет это уже 3-я пенсионная реформа, где пенсионные накопления, начиная с 2014 года, были заморожены — кто поверит в то, что ныне разработанная пенсионная система просуществует еще хотя бы 10 лет?
- Слабость финансовых решений негосударственных пенсионных фондов, которая проистекает из серьезных ограничений на состав и структуру активов фондов, зафиксированных в законодательстве. Например, ограничения на вложения в зарубежные инвестиционные фонды (ценные бумаги иностранных эмитентов могут занимать только 20% портфеля) заставляют покупать ценные бумаги российских эмитентов, которые не могут похвастать большим разнообразием.
- Слабость и нестабильность российского рубля. Мы рекомендуем своим клиентам формировать долгосрочные накопления и ставить долгосрочные финансовые цели (на 5 и более лет) исключительно в стабильных валютах — доллар США, евро, британский фунт. Для примера, рубль с начала 1991 года по апрель 2017 обесценился более чем в 95 тысяч раз. При этом доллар США за 100 лет обесценился всего в 19,3 раз.
Можно подвести итог — мы, как финансовые консультанты, однозначно не будем рекомендовать использовать этот инструмент для создания пенсионных накоплений. Существуют альтернативы для накопления капитала как за рубежом, так и в России, в том числе с освобождением от налогообложения в период накопления капитала.
Решения в России обычно используются, когда есть объективные препятствия для инвестирования за рубежом, или есть очень большая вера в нашу экономику. Например, для инвестирования в РФ можно рассмотреть индивидуальный инвестиционный счет, который предоставляет налоговые льготы. Через него можно инвестировать в ценные бумаги, номинированные в долларах США (обязательно только заводить денежные средства на счет в рублях). Также в этом случае проще с доверием, поскольку какие ценные бумаги покупать — решаете вы и владельцем их являетесь тоже вы.
Конечно, проблема слабости финансовых решений не исчезает, т.к. инвестировать приходится через российские биржи. Даже если использовать индексные фонды, которые инвестируют в экономику США — в России они дороже в обслуживании, чем в штатах.
Альтернативы для накопления капитала за рубежом рассмотрим в следующий раз. Читайте наши статьи и используйте оптимальные решения для создания пенсионного капитала!
