На протяжении последних полутора лет отечественные управляющие активами резко наращивали портфели под управлением. Это было не слишком сложно, ведь российский рынок акций рос на десятки процентов, и активное использование кредитного плеча давало возможность обеспечить клиентам и 30, и 50, и 100% годовых. Перефразируя высказывание Уоррена Баффета, управляющие снова перепутали рост рынка с собственной гениальностью, а клиенты, как обычно, забыли об осторожности. Аппетиты и клиентов, и управляющих росли, и в погоне за высоким процентом увеличивалось кредитное плечо.
Момент истины наступил в начале февраля, когда рынок развернулся, потеряв за несколько недель около 15%. С учетом неаккуратности составленных портфелей и использования больших плеч, потери инвесторов оказались существенно выше. Некоторые из них потеряли всю доходность, полученную за год-полтора, кто-то ушел в минус за этот период.
Почему я знаю это так хорошо? Да потому что на протяжении последних кварталов мне неоднократно приходилось выдерживать со своими клиентами диалоги о том, что доходность наших портфелей в 9-15% годовых в долларах США, хоть и хороша своей стабильностью, но уж очень консервативна и скучна… Есть же ребята, которые могут 70% годовых делать! К счастью, используя еще одну профессиональную метафору, прилив схлынул, и стало понятно, кто купался без трусов.
Это значит, что на несколько кварталов инвесторы придут в себя, и осознают, что есть только одна правильная технология работы с деньгами: а) создание Личного финансового плана, б) постановка ТЗ на поиск финансовых продуктов в соотвествии с Планом и затем — поиск именно этих инструментов, в) получение стабильной и адекватной доходности вне зависимости от движений экономического маятника.
И наша работа с клиентами будет вестись спокойно, поступательно и без отвлечения на идиотские вопросы.
Теперь управляющие в российских инвестдомах будут судорожно объяснять, куда делись деньги и почему их гениальная аналитика не предусмотрела столь печального исхода. Потом российский рынок снова пойдет вверх, армия банковских и инвестиционных продавцов вновь продаст идею сверхдоходности десяткам тысяч будущих жертв и цикл повторится, как повторялся сотни раз до этого. Ведь на рынок, как на убой, упрямо идет новая порция непуганных людей, в головах которых живет хроническая вера в чудо и железобетонная уверенность, что повезет именно ему.
А наши клиенты снова увеличат капитал на плановую величину, и еще больше приблизятся к достижению своих целей.
