Anderida::ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ОБЗОР на 30 мая - 05 июня от Ильи Согонова

AFG - стратегия, доходность, надёжность

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ОБЗОР на 30 мая - 05 июня от Ильи Согонова

Компания «Anderida Financial Group» в рамках поддержки своих клиентов представляет еженедельный инвестиционный обзор от инвестиционного директора компании - Ильи Согонова. Обзор предназначен как для принятия конкретных инвестиционных решений наших клиентов, так и для общего понимания текущей ситуации и важных трендов в экономике.

ОБЗОР ЗА НЕДЕЛЮ (30 мая – 5 июня)

На прошедшей неделе понедельник 30 мая был выходным днём, и биржи США и Великобритании не работали. В США отмечали День поминовения, а в Великобритании праздновали традиционный Spring bank holiday. В связи с этим не было никаких значимых движений. Российский рынок на фоне зарубежных праздников и выходных ведёт себя, как правило, достаточно аморфно, так как основными драйверами рынка чаще всего становятся внешние факторы, что мы и увидели.

Тем не менее, во вторник ситуация всё же изменилась, и мы наблюдали существенный обвал цен на НЕФТЬ. Причём этот обвал был на достаточно существенных объёмах. В последнее время многие эксперты и аналитики задумываются, не был ли максимальный уровень, достигнутый до этого, потолком. В действительности есть все основания полагать, что спрос на нефть не настолько возрос, чтобы штурмовать какие-то новые максимумы. И, скорее всего, мы можем говорить о том, что нефть в ближайшее время расти не будет.

Кроме того, необходимо отметить, что на рынок также повлияли: непогода в ряде провинций Канады, забастовки рабочих во Франции, а также бои за нефтетерминалы в Ливии. В общем-то, эти новости всё меньше влияют на рынок, так как происходит улучшение ситуации с поставками нефти. Предполагается, что объём поставок будет расти и в настоящее время нет никаких оснований для того, чтобы ситуация как-то изменилась.

При этом не было никакого технического выкупа (если судить по цене и в дальнейшем по объёмам запасов нефти). При этом мы не чувствовали здесь никакой ошибки рынка. По сути, обвал реализовался так, как и должен был.

В среду был дан сигнал к падению фондового рынка. В частности на российском рынке выросла доходность по облигациям федерального займа. И в целом РУБЛЬ укрепился по отношению к доллару. Что это означает?

Это означает то, что, в целом, рынок боится существенного снижения ставок и на фоне этого растёт доходность. Что касается ослабления доллара к рублю, то здесь велико влияние нефти. Хотя в последнее время рубль по отношению к нефти себя вёл весьма разкоррелировано. Взаимосвязь между стоимостью нефти и курсом рубля ослабла. Рубль стал меньше зависеть от фактора цены на нефть и больше от нашей монетарной политики, процентных ставок ФРС США и ожиданий по этим ставкам.

Как мы и прогнозировали, на прошлой неделе самым богатым на события выдался четверг. В четверг были обнародованы данные рынка труда США, согласно которым количество заявок по безработице существенно снизилось по сравнению с прошлой неделей. Это, безусловно, оказывает влияние на рынок.

Это связано с тем, что любые успехи американской экономики, в том числе и на рынке труда косвенно говорят о том, что будет повышение ставок со стороны ФРС. Аналогично и любые неудачи автоматически говорят о том, что повышение ставок будет откладываться. Посмотрим, как в дальнейшем будет развиваться ситуация.

В пятницу 3 июня вышли важные данные по занятости в сельском хозяйстве. Об этом чуть ниже.

Что касается ЕВРОЗОНЫ, то ключевая ставка ЕЦБ осталась без изменений. И, как можно судить, из последнего выступления Председателя Европейского центрального банка Марио Драги, в ближайшее время она изменяться, скорее всего, не будет.

Выступление Драги было весьма показательным. Он сказал о том, что ставка ЕЦБ ещё длительное время (пока не восстановится экономика) будет на достаточно низком уровне. Также он указал на позитивные сдвиги и высказал мнение о том, что ожидается положительная динамика по ВВП Еврозоны. Но, в целом о повышении ставки, даже не смотря на позитивные прогнозы, речи не шло.

Но не поднималась также тема и о введении отрицательных ставок. Напоминаем о том, что для банков Европы ставки уже отрицательные. Чтобы хранить деньги в ЦБ ряда стран любой коммерческий банк должен платить 0,1% годовых.

В целом ставка ЕЦБ достаточно низкая и ожидается, что она будет сохраняться на этом уровне достаточно длительное время.

Это приводит к тому, что будут также и низкие ставки в евро, как в самой Еврозоне, так и в России. Напомним, что в ведущих российских банках ставка по вкладам в евро уже находится на уровне около 0,1% годовых для сумм менее 3000 евро. Для больших сумм ставки выше, но не значительно.

Благодаря выступлению Драги мы видим, что скорее всего такая ситуация так и будет сохраняться длительное время и ниже мы поговорим о том, что с этим делать.

В пятницу важными стали также новости с нефтяных рынков. Прошло долгожданное заседание стран ОПЕК. Перед заседанием ряд экспертов ожидали провала переговоров после провала на Саммите в Дохе. Мы прогнозировали, что, скорее всего, стороны ни о чём не договорятся. Так оно и вышло. На Саммите Главой ОПЕК сказано было буквально следующее: «Мы не знаем реальных цифр, у нас нет никаких данных. С одной стороны, - идут бои в Ливии, с другой – Иран бесконтрольно увеличивает добычу и никому не сообщает об этом. И на основании того, что у ОПЕК нет данных, мы не понимаем объёмы и нам соответственно не о чем договариваться».

По сути, участники ОПЕК в очередной раз ни о чём не договорились, и заседание было ради заседания. Естественно, что нефть отреагировала на это снижением.

Однако по итогам дня не произошло никаких сдвигов. Цены, упав на новостях с заседания ОПЕК, вышли в рост на фоне данных по запасам нефти. Вышли данные по существенному снижению запасов нефти в хранилищах, и это подстегнуло рост цен на нефть. В конечном итоге в конце дня рост цены на нефть составил близкое к нулю значение.

Кроме того, в пятницу произошло одно из наиболее важных событий недели. Речь идёт о негативных данных по рынку труда в несельскохозяйственных отраслях экономики США. Это очень важный индикатор. Как правило, рынок серьёзно реагирует на него.

Можно исторически проследить очень серьезные сдвиги, которые происходили в пятницу, после опубликования этих данных.

ПРАКТИЧЕСКИЙ СОВЕТ ОТ ИЛЬИ СОГОНОВА! Просим Вас обращать на это внимание, если Вы планируете конвертировать какие-то активы в пятницу, когда ожидается выход данных по рынку труда в несельскохозяйственных отраслях экономики США. Нужно понимать, что эти данные могут существенно изменить диспозицию на рынке. Если курс благоприятный, то следует закрывать позицию до выхода новостей по рынку труда, так как после выхода статистики рынок может существенно упасть на фоне негативных данных.

На фоне выхода данных по рынку труда произошло существенное ослабление ДОЛЛАРА. На текущей неделе это может продолжиться по отношению к основным мировым валютам. Однако это абсолютно не означает, что вырастет рубль. В пятницу была, в некотором роде, уникальная ситуация. РУБЛЬ абсолютно не коррелировался к доллару и шёл вверх. Происходило существенное ослабление доллара против рубля. На московской бирже это было очень заметно. Рост рубля был стремительным, и это связано с рисковыми активами в целом.

В целом, негативные данные по рынку труда в США дают основания полагать, что ставки будут низкими, и что в ближайшее время их не поднимут. Это означает, что инвесторы будут хранить капитал в валютах развивающихся рынков. В том числе и в рубле. И на этом фоне доллар ослабляется против рубля, инвесторы перекладываются в рубль и ситуация может продолжиться.

Что ещё вносит лепту в эту ситуацию? Буквально 5 июня ночью появилась информация о том, что Саудовская Аравия поднимает цену на свою нефть. Это означает, что данная информация поддержит цены на нефть. И вполне может быть небольшой тренд на укрепление нефти.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СОВЕТ ОТ ИЛЬИ СОГОНОВА!

В основном, это служит сигналом к тому, что сейчас удобное время для покупки доллара. Если он опять опустится ниже 65 рублей за доллар – то это хорошая возможность «зайти в доллар». И в целом, ситуацию, связанную с укреплением рубля стоит использовать как возможность. Если сумма не очень большая, можно войти разово и выиграть от этой сделки.

ОБЗОР СИТУАЦИИ В УКРАИНЕ По многочисленным просьбам наших клиентов из Украины остановимся на экономической ситуации в Украине.

Что произошло на прошлой неделе?

      Во-первых, мы наблюдали достаточно сильное укрепление украинской гривны к доллару. Если в начале недели за доллар давали 25,14 гривен, то к концу недели курс был уже на уровне 25 гривен за доллар США. Это свидетельствует о достаточно неплохом состоянии, как гривны, так и украинской экономики в целом, что мы увидим в дальнейшем обзоре.

      Во-вторых, продолжается разбор полетов по банкам. Национальный банк Украины передал в правоохранительные органы материалы о преступной деятельности по банку «Михайловский», у которого в конце мая отозвана лицензия. Суть претензий в том, что в систему электронного документооборота заводились абсолютно «левые» данные в ручном режиме. Происходил перевод вкладов с аффилированных с банком компаний. Информационную базу и данные подгоняли так, чтобы вклады попадали под систему страхования.

      В-третьих, 3 июня было подписано важное соглашение о предоставлении кредитных гарантий на 1 млрд. долларов США. Под это Украиной будут выпущены облигации, и из средств, полученных от выпуска, будут финансироваться различные проекты, связанные с социальным обеспечением.

     В-четвёртых, важным событием стало введение Нацбанком Украины 3 июня новых правил деятельности для банков. Правила предполагают, что финансовая помощь акционеров будет включаться в капитал банков с разрешения Нацбанка только в том случае, если это безвозмездная помощь, а не кредиты и займы.

На прошлой неделе также произошёл визит первого вице-президента Всемирного банка в Украину, который заявил, что Всемирный банк будет и дальше поддерживать украинскую экономику. В субботу состоялась встреча Президента Украины Петра Порошенко с первым вице-президентом Всемирного банка, на которой были достигнуты позитивные для Украины договорённости.

Это дает основания полагать, что в дальнейшем ситуация в украинской экономике будет улучшаться и динамика будет положительная. Об этом свидетельствует и рост объёма ВВП по отношению к прошлому году.

АКТУАЛЬНЫЙ ВОПРОС КЛИЕНТА инвестиционному директору «Anderida Financial Group» Илье Согонову

«- Как долго будет продолжаться ослабление доллара?»

Доллар будет слабеть до тех пор, пока не будет поднята процентная ставка. Скорее всего, это произойдёт в начале осени, возможно, чуть раньше, в горизонтах полугода. Спекулятивно я бы не рекомендовал покупать доллар сейчас.

Идея покупки доллара в текущей ситуации носит среднесрочный характер, и мы продолжаем это доносить до своих клиентов. Наша позиция по этому вопросу всё больше обосновывается цифрами, фактами и трендами. Ослабление доллара носит временный характер. Очевидно, что вслед за ослаблением мы увидим цикл повышения процентных ставок и укрепление доллара, это неизбежно.

Автор статьи:

Инвестиционный директор AFG Илья Согонов

Умение анализировать рынок, делать правильные выводы, а также видеть и понимать сигналы рынка и формирующиеся тренды – одно из важнейших качеств инвестора без которого невозможно принимать правильные решения.

      Для осуществления успешных инвестиций есть два пути: 1. Подобрать себе эксперта по инвестициям, финансового советника. 2. Самому стать экспертом и финансовым советником.

Если вы решили пойти по второму пути, то запишитесь на Коучинг до результата «Быстрый старт в профессии IFA (Independent Financial Adviser)». Коучинг для тех, кто желает состояться в одной из наиболее престижных и элегантных профессий на планете — «независимый финансовый советник»!

Вас также может заинтересовать
Импортная защита: стоит ли покупать страховку у зарубежной компании.
подробнее
Brexit, или "черные лебеди" как новые источники дохода
подробнее
Выбираем инвестиции. Как найти свои? Часть 2. Юридические аспекты
подробнее
Подпишитесь на наши новости
Только полезная и интересная информация
Аналитика
от экспертов
И много другой интересной информации
Roistat - 10/04